日前，天風(fēng)證券汽車(chē)行業(yè)首席分析師崔琰與禾賽科技董事長(zhǎng)孫愷刷爆了一眾金融業(yè)人士的朋友圈。

▲天風(fēng)證券汽車(chē)行業(yè)首席分析師崔琰(居中)

值得注意的是，崔琰曾在7月底舉辦投資沙龍推介禾賽科技。禾賽科技成立于2013年，目前仍處于創(chuàng)業(yè)階段，憑借其激光雷達(dá)技術(shù)，在2017年年初，完成1.1億元A輪融資。

▲資料來(lái)源：天眼查

崔琰推薦禾賽科技的原因公眾不得而知，但《國(guó)際金融報(bào)》記者在查閱崔琰發(fā)表的一系列研究報(bào)告后，發(fā)現(xiàn)了其最關(guān)注的幾家上市公司。

“最?lèi)?ài)”上汽集團(tuán)(18.180,-0.05,-0.27%)

Choice金融終端顯示，崔琰推薦頻率最高的汽車(chē)整車(chē)制造上市公司是上汽集團(tuán)。自2017年起，崔琰共推薦過(guò)11次上汽集團(tuán)。

從上汽集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年-2016年的營(yíng)業(yè)收入從4809.80億元一直穩(wěn)定增長(zhǎng)至7564.16億元，銷(xiāo)售凈利率穩(wěn)定在6%。2017年中報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3964.06億元，同比增長(zhǎng)12.85%;凈利潤(rùn)為159.58億元，同比增長(zhǎng)5.96%。

上述數(shù)據(jù)來(lái)看，上汽集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能力處于穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)中。

崔琰在2017年年初對(duì)上汽集團(tuán)給出的目標(biāo)價(jià)為28元，并予以買(mǎi)入評(píng)級(jí)。隨著上汽集團(tuán)實(shí)際股價(jià)的上升，崔琰將目標(biāo)價(jià)不斷提高，最新一期關(guān)于上汽集團(tuán)的研究報(bào)告中，其給予上汽集團(tuán)34.32元的目標(biāo)價(jià)。

上汽集團(tuán)的股價(jià)確實(shí)沒(méi)有辜負(fù)崔琰的期望，年內(nèi)從22元上漲到32.67元，2017年的上漲幅度為45.45%，距離下一個(gè)目標(biāo)價(jià)，似乎可期。

“命中”吉利汽車(chē)

在最近發(fā)布的胡潤(rùn)百富榜中，以財(cái)富值1100億元躋身第10名，首次登頂汽車(chē)榜首富的吉利汽車(chē)實(shí)控人李書(shū)福、李星星父子，讓吉利汽車(chē)名聲大噪。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，崔琰2017年共推薦過(guò)7次吉利汽車(chē)。

2017年最早的一篇關(guān)于吉利汽車(chē)的研究報(bào)告中，崔琰給予吉利汽車(chē)14港元的目標(biāo)價(jià)，并預(yù)測(cè)2017上半年、全年銷(xiāo)量分別增加91%、52%。

而實(shí)際上，吉利汽車(chē)2017年上半年的總銷(xiāo)量為52.06萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)約89%，與崔琰預(yù)測(cè)的91%相差無(wú)幾。

吉利汽車(chē)近期發(fā)布的9月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，2017年前9個(gè)月總銷(xiāo)量達(dá)到82.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)80%，如此看來(lái)全年的銷(xiāo)量增長(zhǎng)可能十分接近52%。

從股價(jià)變動(dòng)來(lái)看，吉利汽車(chē)港股年內(nèi)從7港元上漲到26.85港元，2017年的上漲幅度高達(dá)285.71%，位居汽車(chē)股票首位，目前市值已超2400億港元。

崔琰在10月發(fā)表的吉利汽車(chē)研究報(bào)告中，將目標(biāo)價(jià)設(shè)定為35.95港元，按照吉利汽車(chē)目前的發(fā)展勢(shì)頭，或許在短時(shí)間內(nèi)就可以看到這個(gè)目標(biāo)價(jià)。

高估福田汽車(chē)(1.790,0.03,1.70%)

Choice金融終端顯示，自2017年起，崔琰共推薦過(guò)4次福田汽車(chē)。

相較于上汽集團(tuán)和吉利汽車(chē)是乘用車(chē)制造公司，福田汽車(chē)的產(chǎn)品覆蓋全系列的載貨車(chē)和客車(chē)，包括中重型卡車(chē)、輕型卡車(chē)，以及大中型和輕型客車(chē)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能夠發(fā)現(xiàn)，福田汽車(chē)的經(jīng)營(yíng)能力并不是很穩(wěn)定。

福田汽車(chē)的歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2012年-2016年的營(yíng)業(yè)收入由409.73億元降至336.91億元，后又升至465.32億元。而其銷(xiāo)售凈利率在這五年內(nèi)一路從3.42%降至1.10%，下降幅度明顯。

在2017年上半年，福田汽車(chē)的營(yíng)業(yè)收入為229.34億元，同比增長(zhǎng)17.77%;凈利潤(rùn)為1.02億元，同比下降30.79%。雖然收入增加，但凈利潤(rùn)下跌幅度較大。

在2017年4月發(fā)表的福田汽車(chē)研究報(bào)告中，崔琰對(duì)福田汽車(chē)給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將6個(gè)月目標(biāo)價(jià)設(shè)為5.68元。其看好寶沃的發(fā)展，認(rèn)為將會(huì)對(duì)公司汽車(chē)總銷(xiāo)量帶來(lái)重要提升作用，并為乘用車(chē)業(yè)務(wù)提供業(yè)績(jī)高彈性;商用車(chē)方面，崔琰認(rèn)為重卡在2017年有望實(shí)現(xiàn)扭虧。整體來(lái)說(shuō)，崔琰對(duì)于福田汽車(chē)有著“商乘雙升”的預(yù)估。

值得注意的是，在4、5月連續(xù)發(fā)表2篇推薦福田汽車(chē)的研究報(bào)告后，崔琰隨后并未再發(fā)表福田汽車(chē)相關(guān)報(bào)告。

實(shí)際上，福田汽車(chē)在2017年4月初的股價(jià)約為3.2元，最低在6月下跌到2.7元，截至記者發(fā)稿，福田汽車(chē)10月18日收?qǐng)?bào)3.04元，不僅未達(dá)到崔琰給出的理想目標(biāo)價(jià)，也沒(méi)有回到半年前的水平。

(國(guó)際金融報(bào)記者 吳鳴洲)

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